Der Goldpreis steht zum Ende dieser Woche unter spürbarem Druck. Auslöser ist ein erstarkter US-Dollar, der durch eine ungewöhnliche Kombination aus geopolitischer Anspannung und hartnäckigen Inflationssorgen Rückenwind bekommt.

Warum ausgerechnet gute Daten Gold belasten

Die Logik klingt zunächst paradox: Robuste US-Konjunkturdaten, die in normalen Zeiten Optimismus verbreiten würden, erweisen sich für Gold derzeit als Belastung. Der Grund liegt in der Zinspolitik. Solide Wirtschaftszahlen dämpfen die Erwartungen an baldige Leitzinssenkungen der Federal Reserve. Eine weniger lockere Geldpolitik stützt den Dollar — und ein starker Greenback macht das in Dollar notierte Edelmetall für internationale Käufer teurer.

Hinzu kommen geopolitische Faktoren. Steigende Spannungen im Verhältnis zwischen den USA und dem Iran treiben Kapital in den Dollar als klassische Fluchtwährung. Gold verliert so ausgerechnet in einem unsicheren Umfeld seinen Glanz als Krisenabsicherung — zumindest vorübergehend.

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Technisches Bild bleibt belastet

Nach den Gewinnmitnahmen vom gestrigen Donnerstag, als Gold zusammen mit Silber deutlich nachgab, sucht der Preis nach einer tragfähigen Unterstützung. Das technische Setup begünstigt aktuell die Bären. Erschwerend wirken steigende Ölpreise, die Inflationserwartungen weiter befeuern und damit die Hoffnung auf eine zinssenkungsfreudige Fed zusätzlich dämpfen.

Kurzfristig bleibt das Bild also getrübt. Die nächste Richtungsentscheidung dürfte davon abhängen, ob die Inflationsdaten in den kommenden Wochen erste Entspannungssignale liefern — oder ob der Dollar seinen Lauf fortsetzt.

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