GAGFAH Rally sollte vorbei sein
25.01.11 15:31
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die GAGFAH-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurück.
Der Aktienkurs des Unternehmens habe in den vergangenen Wochen stark an Wert zugelegt, was aus Sicht der Analysten durch folgende Gründe bedingt sei: 1) Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu 125 Mio. EUR; 2) gutes Marktumfeld und noch weiterhin hohen Abschlag zum NAV (12,24 EUR/Aktie); 3) Unternehmen habe den neuen CFO präsentiert, was von den Märkten gut aufgenommen worden sei.
Aus Sicht der Analysten werde nach der Entwicklung die Luft für den Aktienkurs dünner. Zum einen steige aus ihrer Sicht die Gefahr, dass bei steigenden Aktienkursen der Hauptaktionär Fortress seinen Anteil weiter verwässere und somit der Kurs einen natürlichen Deckel innehabe. Zu anderem sei die Refinanzierung der bis Jahr 2013 fällig werdenden Kredite (5,7 Mrd. EUR) noch nicht geklärt. Hier würden sie im Jahresverlauf mit ersten positiven Newsflow rechnen.
Insgesamt sähen die Analysten bei der Aktie des Unternehmens ein ausgeglichenes Chancen-Risiko-Profil. Auf der einen Seite sei der Abschlag zum NAV mit 37% relativ hoch, auf der anderen Seite bestehe weiterhin das Risiko, dass der Hauptaktionär weitere Stücke abbaue.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die GAGFAH-Aktie nun mit "halten" ein. Sie würden ihr Kursziel anhand ihres Dividenden-Modells sowie ihren Schätzungen zum Eigenkapital 2012 festlegen. Es werde von 7,30 auf 8,00 EUR angepasst. (Analyse vom 25.01.2011) (25.01.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Aktienkurs des Unternehmens habe in den vergangenen Wochen stark an Wert zugelegt, was aus Sicht der Analysten durch folgende Gründe bedingt sei: 1) Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu 125 Mio. EUR; 2) gutes Marktumfeld und noch weiterhin hohen Abschlag zum NAV (12,24 EUR/Aktie); 3) Unternehmen habe den neuen CFO präsentiert, was von den Märkten gut aufgenommen worden sei.
Aus Sicht der Analysten werde nach der Entwicklung die Luft für den Aktienkurs dünner. Zum einen steige aus ihrer Sicht die Gefahr, dass bei steigenden Aktienkursen der Hauptaktionär Fortress seinen Anteil weiter verwässere und somit der Kurs einen natürlichen Deckel innehabe. Zu anderem sei die Refinanzierung der bis Jahr 2013 fällig werdenden Kredite (5,7 Mrd. EUR) noch nicht geklärt. Hier würden sie im Jahresverlauf mit ersten positiven Newsflow rechnen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die GAGFAH-Aktie nun mit "halten" ein. Sie würden ihr Kursziel anhand ihres Dividenden-Modells sowie ihren Schätzungen zum Eigenkapital 2012 festlegen. Es werde von 7,30 auf 8,00 EUR angepasst. (Analyse vom 25.01.2011) (25.01.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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