Fresenius Medical Care AG
WKN: 578580 / ISIN: DE0005785802Fresenius Medical Care "in-line"
27.02.03 15:21
Schroder Salomon S. B.
Die Analysten vom Investmenthaus Schroder Salomon Smith Barney stufen die Aktie von Fresenius Medical Care (WKN 578580) unverändert mit „in-line“ ein und halten an dem Kursziel von 14 US-Dollar je ADR fest.
Die Zahlen des abgelaufenen Jahres seien weitgehend im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Die EBITDA-Marge des vierten Quartals sei mit 17,3 Prozent aber hinter der Schätzung von 18,1 Prozent zurückgeblieben. Dies habe die Analysten in der Ansicht bestärkt, dass Margendruck noch immer auf der Dialyse-Industrie laste.
Während der Umsatzausblick des Unternehmens den Erwartungen entsprochen habe, sei die Guidance für den Nettogewinn dahinter zurückgeblieben. Nach Planungen des Unternehmens solle dieser im hohen einstelligen bzw. niedrigen zweistelligen Prozentbereich zulegen. Man habe jedoch demgegenüber mit einem Zuwachs von 13 Prozent gerechnet.
Insofern habe man die EPS-Schätzungen für 2003 von 3,49 auf 3,44 US-Dollar und die für 2004 von 3,91 auf 3,87 US-Dollar gesenkt.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Schroder Salomon Smith Barney die Aktie von Fresenius Medical Care mit dem Votum „in-line“.
Die Zahlen des abgelaufenen Jahres seien weitgehend im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Die EBITDA-Marge des vierten Quartals sei mit 17,3 Prozent aber hinter der Schätzung von 18,1 Prozent zurückgeblieben. Dies habe die Analysten in der Ansicht bestärkt, dass Margendruck noch immer auf der Dialyse-Industrie laste.
Insofern habe man die EPS-Schätzungen für 2003 von 3,49 auf 3,44 US-Dollar und die für 2004 von 3,91 auf 3,87 US-Dollar gesenkt.
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