ELMOS Semiconductor Outperformer
31.10.06 10:26
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Thomas Hofmann, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, bewertet die Aktie von ELMOS Semiconductor unverändert mit dem Rating "Outperformer".
ELMOS habe im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres einen Umsatz von 41,4 Mio. EUR erzielen können. Damit sei der Vorjahreswert um knapp 20% überschritten worden und auch die optimistische Schätzung der Analysten von 40,5 Mio. EUR habe sich als etwas zu vorsichtig erwiesen. Die Rohertragsmarge habe sich trotz Belastungen aus dem Produktionsanlauf von Mikrosystemprojekten bei 45% stabilisiert. Das EBIT und das Nettoergebnis hätten aufgrund höherer FuE-Aufwendungen leicht unter den Erwartungen der Analysten gelegen, per saldo habe ihre EPS-Schätzung von 0,16 EUR - was einer Verdopplung YoY entspreche - allerdings erreicht werden können.
Die Analysten würden daher keine Veranlassung sehen, Abstriche an ihrer EPS-Reihe vorzunehmen, wobei sie auch bisher schon eine leicht unter der Guidance liegende EBIT-Marge von 13,5% unterstellt hätten: 2006 dürfte ELMOS 0,57 EUR je Aktie, 2007 0,80 EUR erzielen. Die Aktie weise somit nach wie vor ein KGV auf (2006e. 13,6; 07e: 9,73), das nach Ermessen der Analysten erhebliches Kurspotenzial signalisiere. Das Abwärtsrisiko würden sie angesichts eines Kurs-/Buchwert-Verhältnisses von 1,0 für sehr gering halten. Auch die in der Vergangenheit immer wieder negativ in Erscheinung getretene Cashflow-Situation entspanne sich mit steigender Rentabilität zunehmend.
Die Analysten der LRP bleiben daher bei ihrer positiven Einschätzung der Aktie von ELMOS Semiconductor und stufen sie mit "Outperformer" ein, wobei sie das Kursziel per Ende 2007 bei 12,00 EUR belassen. (31.10.2006/ac/a/nw)
ELMOS habe im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres einen Umsatz von 41,4 Mio. EUR erzielen können. Damit sei der Vorjahreswert um knapp 20% überschritten worden und auch die optimistische Schätzung der Analysten von 40,5 Mio. EUR habe sich als etwas zu vorsichtig erwiesen. Die Rohertragsmarge habe sich trotz Belastungen aus dem Produktionsanlauf von Mikrosystemprojekten bei 45% stabilisiert. Das EBIT und das Nettoergebnis hätten aufgrund höherer FuE-Aufwendungen leicht unter den Erwartungen der Analysten gelegen, per saldo habe ihre EPS-Schätzung von 0,16 EUR - was einer Verdopplung YoY entspreche - allerdings erreicht werden können.
Die Analysten würden daher keine Veranlassung sehen, Abstriche an ihrer EPS-Reihe vorzunehmen, wobei sie auch bisher schon eine leicht unter der Guidance liegende EBIT-Marge von 13,5% unterstellt hätten: 2006 dürfte ELMOS 0,57 EUR je Aktie, 2007 0,80 EUR erzielen. Die Aktie weise somit nach wie vor ein KGV auf (2006e. 13,6; 07e: 9,73), das nach Ermessen der Analysten erhebliches Kurspotenzial signalisiere. Das Abwärtsrisiko würden sie angesichts eines Kurs-/Buchwert-Verhältnisses von 1,0 für sehr gering halten. Auch die in der Vergangenheit immer wieder negativ in Erscheinung getretene Cashflow-Situation entspanne sich mit steigender Rentabilität zunehmend.
Die Analysten der LRP bleiben daher bei ihrer positiven Einschätzung der Aktie von ELMOS Semiconductor und stufen sie mit "Outperformer" ein, wobei sie das Kursziel per Ende 2007 bei 12,00 EUR belassen. (31.10.2006/ac/a/nw)
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