Deutsche Telekom interessant
01.12.09 12:00
Smart Investor
Wolfratshausen (aktiencheck.de AG) - Laut den Experten von "Smart Investor" ist die Deutsche Telekom-Aktie bestimmt kein heißer Tipp für die ultimative Kursrakete, als defensive Depotbeimischung auf dem aktuellen Kursniveau aber sehr interessant.
Das Papier, als Volksaktie gestartet, habe sich zur Skandalnudel des DAX entwickelt. Das sei die eine Seite des Konzerns. Auf der anderen stehe ein international breit aufgestelltes Unternehmen mit solidem Geschäft und hohen Cashflows. Mitte November sei aus Großbritannien die Kunde vom nächsten Datenskandal gekommen: Mitarbeiter hätten die Daten von Telekom-Kunden, deren Verträge vor dem Auslaufen gestanden hätten, an Mitbewerber verkauft. Aktuell müsse sich die Telekom mit schweren Vorwürfen aus den USA auseinandersetzen. Arbeitnehmervertreter dort würden der Telekom vorwerfen, bei T-Mobile USA ein "Klima der Furcht" geschaffen zu haben und Mitarbeiter zu drangsalieren. Die Telekom weise die Vorwürfe zurück, sei aber wieder in der Defensive.
Auf den Kurs der Aktie hätten solche mittlere PR-GAUs nach dem Bespitzelungs-Drama und dem epochalen Brief eines Angestellten an den Vorstand, der die Schwachstellen der Strategie schonungslos aufgedeckt habe, ohnehin keine Auswirkungen mehr: Wer jetzt noch die Deutsche Telekom-Aktie im Depot habe, sei mutmaßlich durch nichts zu erschüttern.
In Zeiten, in denen vermeintlich bestens aufgestellte Unternehmen Umsatzeinbrüche von bis zu 50% beklagen müssten und Gewinne pulverisiert würden, zeige das Geschäftsmodell der Telekom relative Stabilität. In den ersten drei Quartalen des laufenden Jahres stehe eine Umsatzsteigerung um 6% auf 48,4 Mrd. EUR zu Buche. Ohne die Akquisition des Anteils an der griechischen OTE hätte es zwar Stagnation gegeben, der Deal zeige aber, dass es nach wie vor lohnende Übernahmeziele für die Telekom vor allem in Südosteuropa gebe. Der operative Cashflow in den ersten neun Monaten betrage 13,8 Mrd. EUR, der Free Cashflow vor Ausschüttung 5,2 Mrd. EUR.
Angesichts der steten Mittelzuflüsse deute alles darauf hin, dass sich die Aktionäre wieder auf eine Dividende in Höhe von 78 Cent einstellen dürfen. Bei Kursen um 9,60 EUR entspreche dies einer Dividendenrendite von mehr als 8%. Angesichts einer Nettoverschuldung von 42 Mrd. EUR könnte man auch auf den Gedanken kommen, die Ausschüttung in Höhe von 3,4 Mrd. EUR zu kürzen und stattdessen vermehrt auf den Schuldenabbau zu setzen. Denn operativ sei die Telekom auf einem eher gemischten Weg.
Eine hohe Dividendenrendite, wenig Rückschlaggefahr und die Aussicht auf eine kleine Aufholrally lassen die sehr liquide Aktie der Deutschen Telekom bei Kursen um 9,20 EUR attraktiv erscheinen, um sie dem Depot beizumischen, so die Experten von "Smart Investor". Vor dem Hintergrund ihres Crack-up-Boom-Szenarios eigne sich die Aktie auch, um mit einem Derivat gehebelt an der Kursentwicklung zu partizipieren. (Ausgabe 12) (01.12.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das Papier, als Volksaktie gestartet, habe sich zur Skandalnudel des DAX entwickelt. Das sei die eine Seite des Konzerns. Auf der anderen stehe ein international breit aufgestelltes Unternehmen mit solidem Geschäft und hohen Cashflows. Mitte November sei aus Großbritannien die Kunde vom nächsten Datenskandal gekommen: Mitarbeiter hätten die Daten von Telekom-Kunden, deren Verträge vor dem Auslaufen gestanden hätten, an Mitbewerber verkauft. Aktuell müsse sich die Telekom mit schweren Vorwürfen aus den USA auseinandersetzen. Arbeitnehmervertreter dort würden der Telekom vorwerfen, bei T-Mobile USA ein "Klima der Furcht" geschaffen zu haben und Mitarbeiter zu drangsalieren. Die Telekom weise die Vorwürfe zurück, sei aber wieder in der Defensive.
Auf den Kurs der Aktie hätten solche mittlere PR-GAUs nach dem Bespitzelungs-Drama und dem epochalen Brief eines Angestellten an den Vorstand, der die Schwachstellen der Strategie schonungslos aufgedeckt habe, ohnehin keine Auswirkungen mehr: Wer jetzt noch die Deutsche Telekom-Aktie im Depot habe, sei mutmaßlich durch nichts zu erschüttern.
Angesichts der steten Mittelzuflüsse deute alles darauf hin, dass sich die Aktionäre wieder auf eine Dividende in Höhe von 78 Cent einstellen dürfen. Bei Kursen um 9,60 EUR entspreche dies einer Dividendenrendite von mehr als 8%. Angesichts einer Nettoverschuldung von 42 Mrd. EUR könnte man auch auf den Gedanken kommen, die Ausschüttung in Höhe von 3,4 Mrd. EUR zu kürzen und stattdessen vermehrt auf den Schuldenabbau zu setzen. Denn operativ sei die Telekom auf einem eher gemischten Weg.
Eine hohe Dividendenrendite, wenig Rückschlaggefahr und die Aussicht auf eine kleine Aufholrally lassen die sehr liquide Aktie der Deutschen Telekom bei Kursen um 9,20 EUR attraktiv erscheinen, um sie dem Depot beizumischen, so die Experten von "Smart Investor". Vor dem Hintergrund ihres Crack-up-Boom-Szenarios eigne sich die Aktie auch, um mit einem Derivat gehebelt an der Kursentwicklung zu partizipieren. (Ausgabe 12) (01.12.2009/ac/a/d)
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