DAX wird immer günstiger
01.10.02 15:39
BoersenMan.de
Der fortgesetzte Kursverfall an den Börsen ist nicht schön für die, die in Aktien investiert sind, aber mit jedem Punkt, den der DAX fällt, werden Aktien attraktiver, so die Experten von "BoersenMan.de".
Klinge absurd, sei aber völlig logisch. Dazu ein bisschen Börsenmathematik: Der Wert einer Aktie werde nicht im luftleeren Raum festgelegt, sondern hänge immer irgendwie mit dem Gewinn zusammen, den das Unternehmen mache. Den großen Kuchen Gesamtgewinn könne man auf die vielen einzelnen Aktien aufteilen und wisse dann, was das Unternehmen pro Aktie verdiene.
Beispiel BMW: die machten 3 Euro Gewinn pro Aktie. Der Kurs stehe knapp über 30 Euro, also müsse ein Anleger das Zehnfache des jährlichen Gewinns für die Aktie hinlegen. Falle BMW jetzt auf 20 Euro, dann koste die Aktie nur noch das Siebenfache. BMW erwirtschafte also Pi mal Daumen eine Verzinsung von 15 Prozent. Mit anderen Worten: je tiefer die Kurse fielen, desto günstiger komme man an die Profite der Unternehmen ran.
Aber so nüchtern sehe das natürlich kein Anleger oder Fondsmanager, der jede Woche ein paar Prozent seines Vermögens verschwinden sehe. Deshalb fielen die Kurse auch erst mal weiter. Das Verhältnis zwischen Kursen und Gewinnen sei beim DAX mittlerweile auf einem historisch günstigen Niveau angekommen. Im Durchschnitt würden deutsche Aktien das zehnfache des Jahresgewinns kosten, billiger als acht seien sie im historischen Vergleich kaum je gewesen. Dieser Tiefpunkt wäre bei einem DAX-Stand von 2.100 Punkten erreicht.
Klinge absurd, sei aber völlig logisch. Dazu ein bisschen Börsenmathematik: Der Wert einer Aktie werde nicht im luftleeren Raum festgelegt, sondern hänge immer irgendwie mit dem Gewinn zusammen, den das Unternehmen mache. Den großen Kuchen Gesamtgewinn könne man auf die vielen einzelnen Aktien aufteilen und wisse dann, was das Unternehmen pro Aktie verdiene.
Beispiel BMW: die machten 3 Euro Gewinn pro Aktie. Der Kurs stehe knapp über 30 Euro, also müsse ein Anleger das Zehnfache des jährlichen Gewinns für die Aktie hinlegen. Falle BMW jetzt auf 20 Euro, dann koste die Aktie nur noch das Siebenfache. BMW erwirtschafte also Pi mal Daumen eine Verzinsung von 15 Prozent. Mit anderen Worten: je tiefer die Kurse fielen, desto günstiger komme man an die Profite der Unternehmen ran.
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