Comtelco kaufen
04.04.00 00:00
BB Robertson Stephens
Kevin Brau und Nicklas Gustaffson von der Investmentbank Robertson Stephens International empfehlen in ihrer aktuellen Studie die ComTelco-Aktien (WKN 913272) zu kaufen.
Brau und Gustaffson glauben, dass die Hauptwettbewerbsvorteile von ComTelco ihre Multiplattform-Strategie und ihre Vertriebsvereinbarungen mit allen wichtigen europäischen privaten Vermittlungszentren seien. Sie glauben, dass ComTelco außergewöhnlichen Wert durch den Kauf von branchennahen Gesellschaften mit starker Technologie und schwachem Marketing geschaffen habe.
Robertson Stephens rechnet mit weiteren ähnlichen Übernahmen in 2001.
Die Vorhersage der Analysten hinsichtlich Wachstum für 2001 betrage 140% und 70% für 2002. 2002 rechne man mit einer EBITA-Marge von mehr als 30%. Diese Vorhersage sei nach Meinung der Anlage-Experten noch konservativ.
Kurzfristig glauben Brau und Gustaffson, dass es kein Aufhalten der potentiellen Wachstumsmöglichkeiten für ComTelco bestünden. Das Thema für die Gesellschaft werde die schnelle Expansion des Vertriebskanals sein. Die Wertpapier-Fachleute sagen ein organisches Wachstum von mehr als 100% für 2001 hauptsächlich wegen zwei Gründen voraus, nämlich zum einen den noch weiter niedrigen Penetration von Telemanagement/CTI in Bezug auf die Zielkundenbasis, und zum anderen die beginnende aggressive geographische Expansion der Marketinganstrengungen.
Die Analysten führen als die Schlüsselgrößen für das organische Basiswachstum folgende Punkte auf: wie bereits erwähnt die geographische Expansion, neue Carrier, Tarifkomplexität, Internet/Telefonie, Kundennähe, neue vertikale Märkte und CTI (Computer Telephony Integration).
Die EPS-Schätzung betrage Minus 0,70 Euro für 2000, Minus 0,01 Euro für 2001 und 1,01 Euro für 2002. Bei einem Aktienkurs von 16 Euro werde die Gesellschaft mit dem 10-fachen an dem 2002er-EBITA gehandelt. Bei diesem Niveau stelle die Gesellschaft ein exzellente Bewertung dar.
Eine DCF-Bewertung zeige einen Wert von 26 Euro. Ein Marktvergleich, bei einem 46er-KGV für die 2001er-Gewinnschätzung, liefere eine Marktkapitalisierung von 435 Mio. Euro oder 39 Euro je Aktie.
Das 12-Monats-Kursziel belaufe sicsh auf 35 Euro.
Brau und Gustaffson glauben, dass die Hauptwettbewerbsvorteile von ComTelco ihre Multiplattform-Strategie und ihre Vertriebsvereinbarungen mit allen wichtigen europäischen privaten Vermittlungszentren seien. Sie glauben, dass ComTelco außergewöhnlichen Wert durch den Kauf von branchennahen Gesellschaften mit starker Technologie und schwachem Marketing geschaffen habe.
Robertson Stephens rechnet mit weiteren ähnlichen Übernahmen in 2001.
Die Vorhersage der Analysten hinsichtlich Wachstum für 2001 betrage 140% und 70% für 2002. 2002 rechne man mit einer EBITA-Marge von mehr als 30%. Diese Vorhersage sei nach Meinung der Anlage-Experten noch konservativ.
Die Analysten führen als die Schlüsselgrößen für das organische Basiswachstum folgende Punkte auf: wie bereits erwähnt die geographische Expansion, neue Carrier, Tarifkomplexität, Internet/Telefonie, Kundennähe, neue vertikale Märkte und CTI (Computer Telephony Integration).
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Eine DCF-Bewertung zeige einen Wert von 26 Euro. Ein Marktvergleich, bei einem 46er-KGV für die 2001er-Gewinnschätzung, liefere eine Marktkapitalisierung von 435 Mio. Euro oder 39 Euro je Aktie.
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02.01.09
, aktiencheck.de
Fortune Management vollzieht RestrukturierungZug (aktiencheck.de AG) - Die Fortune Management Inc. (ISIN USU026281027/ WKN A0BLYY) hat ihre Restrukturierung abgeschlossen. ...
02.01.09
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29.08.08
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