Die Kryptobörse Coinbase wildert zunehmend im klassischen Finanzsektor. Mit der Einführung von Perpetual Futures auf US-Technologieaktien und ETFs tritt das Unternehmen in direkte Konkurrenz zu dezentralen Handelsplattformen. Dieser strategische Schritt soll lukrative Handelsvolumina in ein reguliertes Umfeld lenken.

Hebelprodukte auf Tech-Giganten

Seit dem 20. März bietet die Plattform ausgewählten internationalen Kunden den Handel mit sogenannten Perpetual Futures an. Das Angebot umfasst Derivate auf große US-Technologiewerte wie Apple, Microsoft und Nvidia sowie auf bekannte Index-ETFs. Privatanleger können dabei Hebel von bis zu 10 nutzen, bei ETF-Kontrakten sind für institutionelle Kunden sogar 20-fache Hebel möglich. Die Abwicklung dieser Positionen erfolgt vollständig in der Kryptowährung USDC.

Bisher dominieren dezentrale Plattformen wie Hyperliquid das Geschäft mit diesen endlos laufenden Aktien-Futures. Coinbase zielt nun darauf ab, diese Nachfrage in sein eigenes, durch die Finanzaufsicht in Bermuda reguliertes Ökosystem zu überführen. Das technische Rückgrat dafür bildet die Mitte 2025 abgeschlossene Übernahme der Derivatebörse Deribit. Laut Finanzchefin Alesia Haas verfügt der Konzern mittlerweile über zwölf Produkte, die jeweils einen hochgerechneten Jahresumsatz von über 100 Millionen US-Dollar generieren.

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Regulatorischer Gegenwind bei Stablecoins

Während das Derivategeschäft wächst, steht eine andere wichtige Einnahmequelle unter politischer Beobachtung. Ein neuer Gesetzentwurf im US-Kongress, der sogenannte CLARITY Act, könnte Stablecoin-Emittenten künftig verbieten, Zinsen direkt an die Halter auszuschütten. Das betrifft einen zentralen Geschäftsbereich: Im Jahr 2025 stiegen die Einnahmen aus dem Stablecoin-Geschäft auf 1,35 Milliarden US-Dollar und bildeten damit das zweitwichtigste Standbein der Börse. Analyst Owen Lau von Clear Street stuft die Entwicklung als wichtig ein, sieht darin aber keine existenzielle Bedrohung für das breitere Geschäftsmodell.

An der Börse spiegelt sich der strategische Umbau aktuell nicht in steigenden Notierungen wider. Bei einem Kurs von 171,64 Euro verzeichnet das Papier seit Jahresbeginn ein Minus von 15,01 Prozent. Konkrete Zahlen zu den ersten Effekten der neuen Derivateprodukte und mögliche Updates zur regulatorischen Lage wird das Management am 7. Mai 2026 bei der Vorlage der Quartalsergebnisse präsentieren.

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