Bondmarkt im Fokus
12.06.08 09:47
Bayerische Landesbank
München (aktiencheck.de AG) - Ausgelöst durch Kommentare von Bundesbank-Vize Jürgen Stark, setzte sich die Kurserholung kurzer und mittlerer Laufzeiten gestern fort, so die Analysten der Bayerischen Landesbank.
Am langen Ende seien die Renditen dagegen weiter geklettert. Die Inversion des 2/10j Bundspreads habe sich um 5 BP zurückgebildet. Die gestrige Schatzauktion habe geringe Nachfrage (bid/cover: 1,4) gefunden; die Bundesbank habe 40% des Emissionsvolumens zur Marktpflege zurückbehalten.
Beim US-Importpreisindex würden die Analysten aufgrund der starken Verteuerung von Rohöl im Mai einen monatlichen Anstieg um 2,5% und damit ein neues Allzeithoch für die Jahresrate bei 17,2% (Daten würden seit 1983 vorliegen) erwarten. Die gleichen Faktoren dürften den morgen anstehenden Verbraucherpreisindex auf 4% gegenüber dem Vorjahr treiben.
Mit den heutigen Zahlen zur April-Industrieproduktion liege der Marktfokus zur Abwechslung wieder auf den Wachstumsgefahren im Euroraum. Eine Stagnation der Fertigung im Vormonatsvergleich, wie vom Konsens erwartet, wäre vermutlich marktneutral.
Was die Geldpolitik anbetreffe, habe Bundesbank Vizepräsident Stark (wie schon EZB Präsident Trichet am Dienstag) klargestellt, dass die EZB keine Serie von Zinserhöhungen plane. Offenbar seien die Notenbanker von der heftigen Marktreaktion auf ihre jüngste Zinsankündigung selbst überrascht worden. BoF-Präsident Noyer erwarte eine allmähliche Abschwächung des Inflationsdrucks im zweiten Halbjahr. Die EZB veröffentliche heute ihren Juni-Monatsbericht, und die Bank of England ihren QuartaIsbericht zur Inflationsentwicklung.
In Italien gebe es heute die Aufstockung von BTP 4,75% mit Fälligkeit 08/23, im Volumen von 2 Mrd. EUR und von BTP 4,25% mit Fälligkeit 04/13, im Volumen von 2,5 Mrd. EUR, während in den USA die Aufstockung von T-Note 3,875% mit Fälligkeit 05/18, im Volumen von 15 Mrd. USD erwartet werde. (12.06.2008/ac/a/m)
Am langen Ende seien die Renditen dagegen weiter geklettert. Die Inversion des 2/10j Bundspreads habe sich um 5 BP zurückgebildet. Die gestrige Schatzauktion habe geringe Nachfrage (bid/cover: 1,4) gefunden; die Bundesbank habe 40% des Emissionsvolumens zur Marktpflege zurückbehalten.
Mit den heutigen Zahlen zur April-Industrieproduktion liege der Marktfokus zur Abwechslung wieder auf den Wachstumsgefahren im Euroraum. Eine Stagnation der Fertigung im Vormonatsvergleich, wie vom Konsens erwartet, wäre vermutlich marktneutral.
Was die Geldpolitik anbetreffe, habe Bundesbank Vizepräsident Stark (wie schon EZB Präsident Trichet am Dienstag) klargestellt, dass die EZB keine Serie von Zinserhöhungen plane. Offenbar seien die Notenbanker von der heftigen Marktreaktion auf ihre jüngste Zinsankündigung selbst überrascht worden. BoF-Präsident Noyer erwarte eine allmähliche Abschwächung des Inflationsdrucks im zweiten Halbjahr. Die EZB veröffentliche heute ihren Juni-Monatsbericht, und die Bank of England ihren QuartaIsbericht zur Inflationsentwicklung.
In Italien gebe es heute die Aufstockung von BTP 4,75% mit Fälligkeit 08/23, im Volumen von 2 Mrd. EUR und von BTP 4,25% mit Fälligkeit 04/13, im Volumen von 2,5 Mrd. EUR, während in den USA die Aufstockung von T-Note 3,875% mit Fälligkeit 05/18, im Volumen von 15 Mrd. USD erwartet werde. (12.06.2008/ac/a/m)
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