Der alternative Asset-Manager Apollo Global Management setzt seine Wachstumsstrategie mit Hochdruck um – und das nicht nur im Finanzsektor. Während die Übernahme von Bridge Investment Group für 1,5 Milliarden Dollar die Fähigkeiten des Unternehmens stärkt, könnte bald sogar ein spanischer Fußballklub zum Portfolio gehören. Doch wie nachhaltig ist dieser Expansionskurs wirklich?

Private Credit als Wachstumsmotor

Ein entscheidender Treiber für Apollos jüngsten Erfolg ist das Geschäft mit privaten Krediten. Der jüngste Coup: Die Verwaltung eines milliardenschweren Private-Credit-Fonds für Singapur. Dieser soll lokalen Wachstumsunternehmen maßgeschneiderte Finanzierungen bieten und unterstreicht Apollos Ambitionen im globalen Privatkreditmarkt, der ein Volumen von 1,7 Billionen Dollar umfasst. Die offizielle Bekanntgabe des Deals wird für das dritte Quartal 2025 erwartet.

Die strategische Akquisition von Bridge Investment Group im Aktientausch soll zudem die Gebühreneinnahmen (FRE) sofort steigern und die Originationsfähigkeiten des Unternehmens erweitern.

Analysten zeigen sich optimistisch

Die Marktbeobachter scheinen Apollos Kurs zu bestätigen:

• Wells Fargo erhöhte das Kursziel auf 173 Dollar („Overweight“)
• Barclays setzt das Ziel auf 168 Dollar (ebenfalls „Overweight“)
• Citigroup sieht die Aktie bei 170 Dollar („Buy“)
• Raymond James stieg sogar mit „Strong Buy“ und 173 Dollar ein

Diese Bewertungen spiegeln die Zuversicht wider, dass Apollo seine ehrgeizigen Ziele für 2025 erreichen kann – darunter ein FRE-Wachstum von 15-20% und 3,5 Milliarden Dollar an normalisierten Strategic Risk and Earnings (SRE).

Überraschende Diversifikation: Fußball im Fokus

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Doch Apollo denkt offenbar weiter als nur klassische Asset-Klassen. Der Asset-Manager verhandelt aktuell über eine mögliche Beteiligung am spanischen Top-Klub Atlético Madrid. Ursprünglich ging es um die Finanzierung des 800-Millionen-Euro-Projekts Parque Metropolitano, doch die Gespräche weiteten sich auf einen möglichen Kauf von Anteilen an der Holding des Clubs aus. Bei einer Bewertung zwischen 2,5 und 3 Milliarden Euro wäre dies ein bemerkenswerter Schritt in eine völlig neue Asset-Klasse.

Zahlen mit Licht und Schatten

Trotz der positiven Signale zeigt die jüngste Quartalsbilanz gemischte Ergebnisse:

• Umsatz: 5,55 Mrd. $ (deutlich über Schätzungen, aber -21,2% zum Vorjahr)
• EPS: 1,82 $ (knapp unter den erwarteten 1,84 $)
• Dividendenhistorie: 15 Jahre ununterbrochene Ausschüttungen

Die Aktie notiert aktuell bei 131,40 Euro (-2,67% zum Vortag), hat aber über ein Jahr betrachtet 18,97% zugelegt. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 170,30 Euro beträgt jedoch noch rund 23%.

Fazit: Waghalsige Expansion oder strategischer Masterplan?

Apollo Global Management zeigt mit seinen jüngsten Initiativen, dass der Asset-Manager nicht nur im Kerngeschäft wachsen will. Die Frage ist: Wird die Diversifikation in neue Asset-Klassen wie Fußball den Aktionären langfristig nutzen – oder lenkt sie von den Kernkompetenzen ab? Die nächsten Quartalszahlen werden hier sicherlich erste Hinweise liefern.

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