AHAG Wertpapierhandelsbank
WKN: 501330 / ISIN: DE0005013304AHAG aussichtsreich
19.11.99 00:00
Value Research
Vom reinen Telefonhandel mit nicht börsennotierten Aktien habe sich die AHAG Wertpapierhandelshaus AG (WKN 501330) innerhalb kürzester Zeit zu einem unabhängigen Dienstleister für kleine Aktiengesellschaften mit dem wichtigen Status der Wertpapierhandelsbank mit Emissionserlaubnis entwickelt, berichten die Analysten von Value Research.
Mittlerweile werde das gesamte Spektrum einer Investmentbank abgedeckt. Lukrative Geschäftszweige wie Asset Management sowie die kurz bevorstehenden Zulassung als Freimakler an der Börse Hamburg komplettierten das Service-Spektrum des Marktführers im Handel mit nicht börsennotierten Aktien in Deutschland (85% Marktanteil). Das stark wachsende Interesse von Privatanlegern am Erwerb von Aktien treffe auf eine weiterhin expandierende Zahl von Emittenten. Als Marktführer im Bereich außerbörslich gehandelter Aktien dürfte der AHAG ein starkes Wachstum des Geschäftsvolumens bevorstehen, heißt es. Kooperationen und Beteiligungen würden dafür sorgen, dass zunehmend margenstarke Komplettlösungen rund um die Emissionsbegleitung von der Startphase bis zum Going Public angeboten werden könnten. Das Eigengeschäft mit Beteiligungen an Börsenkandidaten trage Synergieeffekte und damit nicht unerhebliche Ertragsanteile bei. Die geplante Emission von Optionsscheinen mit Bezugsrechten auf AHAG-Aktien und zusätzlich auf Aktien einer in Kooperation mit dem Börsenmakler Schnigge im Aufbau befindlichen Venture Capital-Gesellschaft verleihe dem SMAX-Kanidaten AHAG zusätzliche Phantasie. Auf der derzeitigen Geschäftsgrundlage sei das Unternehmen bei dem aktuellen Kurs von rund €27,60 marktkonform bewertet. Allerdings sei in der Bewertung zukünftige Entwicklungen noch nicht eingespeist.
Trotz steigenden Geschäftsvolumens werde der Anteil der Erträge aus dem Handelsgeschäft mit nicht börsennotierten Aktien mittelfristig auf eine Zielgröße von ca. 50% zurückgehen, da die Corporate Finance- und Emissionsberatung sowie die neu erschlossenen Geschäftsfelder Skontoführung (Börse Hamburg) und Vermögensverwaltung schnell an Bedeutung gewinnen dürften.
Emittentenzahl, Platzierungsvolumina und Kundenzahl würden weiterhin kräftig wachsen und die Marktführungsposition der AHAG absichern. Der Bekanntheitsgrad dürfte sich ähnlich entwickeln, was dem Marketing zu gute käme. Kooperationen und neue Tochtergesellschaften würden Lücken in der Leistungspalette schließen und Komplettangebote und die Betreuung für kleine und mittlere Börsenkandidaten ermöglichen.
Die Emission von Optionsscheinen auf AHAG-Aktien sowie auf Aktien der gemeinsam mit dem Börsenmakler Schnigge aufzubauenden Venture Capital-Gesellschaft würden eine aktionärsfreundliche Finanzierungspolitik unterstreichen und eröffneten lukrative Partizipationsmöglichkeiten.
Solide Finanzierungsstrukturen, geringe Schwankungsbreiten der betreuten Titel und straffes Controlling unter der Aufsicht des BAKred würden den Risikogehalt vermindern.
Mittlerweile werde das gesamte Spektrum einer Investmentbank abgedeckt. Lukrative Geschäftszweige wie Asset Management sowie die kurz bevorstehenden Zulassung als Freimakler an der Börse Hamburg komplettierten das Service-Spektrum des Marktführers im Handel mit nicht börsennotierten Aktien in Deutschland (85% Marktanteil). Das stark wachsende Interesse von Privatanlegern am Erwerb von Aktien treffe auf eine weiterhin expandierende Zahl von Emittenten. Als Marktführer im Bereich außerbörslich gehandelter Aktien dürfte der AHAG ein starkes Wachstum des Geschäftsvolumens bevorstehen, heißt es. Kooperationen und Beteiligungen würden dafür sorgen, dass zunehmend margenstarke Komplettlösungen rund um die Emissionsbegleitung von der Startphase bis zum Going Public angeboten werden könnten. Das Eigengeschäft mit Beteiligungen an Börsenkandidaten trage Synergieeffekte und damit nicht unerhebliche Ertragsanteile bei. Die geplante Emission von Optionsscheinen mit Bezugsrechten auf AHAG-Aktien und zusätzlich auf Aktien einer in Kooperation mit dem Börsenmakler Schnigge im Aufbau befindlichen Venture Capital-Gesellschaft verleihe dem SMAX-Kanidaten AHAG zusätzliche Phantasie. Auf der derzeitigen Geschäftsgrundlage sei das Unternehmen bei dem aktuellen Kurs von rund €27,60 marktkonform bewertet. Allerdings sei in der Bewertung zukünftige Entwicklungen noch nicht eingespeist.
Emittentenzahl, Platzierungsvolumina und Kundenzahl würden weiterhin kräftig wachsen und die Marktführungsposition der AHAG absichern. Der Bekanntheitsgrad dürfte sich ähnlich entwickeln, was dem Marketing zu gute käme. Kooperationen und neue Tochtergesellschaften würden Lücken in der Leistungspalette schließen und Komplettangebote und die Betreuung für kleine und mittlere Börsenkandidaten ermöglichen.
Die Emission von Optionsscheinen auf AHAG-Aktien sowie auf Aktien der gemeinsam mit dem Börsenmakler Schnigge aufzubauenden Venture Capital-Gesellschaft würden eine aktionärsfreundliche Finanzierungspolitik unterstreichen und eröffneten lukrative Partizipationsmöglichkeiten.
Solide Finanzierungsstrukturen, geringe Schwankungsbreiten der betreuten Titel und straffes Controlling unter der Aufsicht des BAKred würden den Risikogehalt vermindern.
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